保华集团是保华集团有限公司 00498的品牌。
　　保华集团有限公司，简称保华集团（英语：PYI Corporation Limited，港交所：0498、FWB：PYW、OTCBB：PYIFY），于1993年由当时国际德祥集团有限公司（金匡企业有限公司前身）成立，当时经营香港建筑行业，现时为德祥企业集团有限公司旗下，前身为“保华德祥建筑集团有限公司”。

　　主席和总裁为刘高原。现时业务经营基建投资、营运中国长江流域之大宗散货港口及物流设施、土地及房产之开发及投资业务、工程及房地产相关的服务（也就是持有保华建业49%股权、持有路易十三集团9%股权）-。

　　该股份在1993年9月21日于港交所主板上市。总部位于香港九龙观塘鸿图道51号保华企业中心33楼。

　　保华集团有限公司 00498

　　公司概括

　　集团主席 刘高原

　　发行股本(股) 4,577M

　　面值币种 港元

　　股票面值 0.1

　　公司业务 集团的主要业务为承建管理、物业发展管理、港口及基建发展与物流、液化石油气分销、库务投资及物业投资。

　　全年业绩:

　　于截至2013年3月31日止年度，集团录得综合营业额约64.98亿元（2012∶51.59亿元），与去年比较增加约26%。

　　与去年比较，集团之毛利下跌约21%至约3.29亿元（2012∶4.16亿元），综合营业额之毛利率为5%（2012：8%）。

　　除税前溢利约达4.19亿元，而去年则约为5.61亿元。

　　保华拥有人应占年度溢利净额为约2.62亿元（2012：3.34亿元），每股基本盈利为5.7港仙（2012：7.4港仙）。

　　业务回顾：

　　港口发展

　　洋口港（持有9.9%权益）

　　于2011年5月出售洋口港公司50.1%权益后，洋口港对集团本年度之经营溢利没带来贡献（2012：3.90亿元主要来自出售洋口港公司50.1%股本权益之收益）。

　　保华继续通过其余9.9%股本权益分享洋口港之未来成长，并拟持作长期投资用途，且列作可供出售投资。

　　港口及物流

　　年内，保华实施的长江策略进展理想。集团之货运港口网络有所加强，并产生协同价值。

　　南通港口集团（持有45%权益）

　　年内，南通港口集团为本分部之经营溢利贡献约5,300 万元（2012：3,500 万元）。贡献增加主要因为国外散货增长产生更高收入及毛利。

　　南通港是长三角地区的一个重要河港，乃其中一个开放从事外贸的国家一类口岸，及为国内一个重要的中转港口。南通港口集团处理的主要货物为铁矿石、矿石、水泥熟料、钢材、煤炭、化肥、谷物及粮油。南通港提供便捷进入长江地区的陆路及水路，并是于长三角地区一个货物转运中转港口。

　　南通港口集团于2012年之全年货物吞吐量维持约为5,800万吨（2011：5,900万吨），而2012年集装箱吞吐量则上升6%至473,000标准箱（2011：446,000标准箱）。

　　宜昌港务集团（持有51%权益）

　　年内，宜昌港务集团为本分部之经营溢利贡献约2,500万元（2012：3,300万元）。由于内地西部客户对散货中转及物流服务之需求下降，其经营业绩受收益减少所影响。年内，就以往年度收购成本拨回递延应付代价款多提拨备约1,000万元（2012：无）已于综合收益表中确认。

　　宜昌港务集团主要在宜昌港从事运输物流及少量房地产投资，提供运输、港口装卸、仓储服务、港口船舶代理、货运代理、港口物流及港口设备租赁服务。宜昌港位于长江流域，临近湖北省宜昌市三峡大坝。

　　宜昌港务集团截至2013年3月31日止年度之全年货物吞吐量下跌17%至约630万吨（2012：760万吨）。其集装箱全年吞吐量则上升34%至83,000标准箱（2012：62,000标准箱）。

　　江阴苏南集装箱码头（持有40%权益）

　　于年内，江阴苏南为本分部之经营溢利贡献约900万元（2012：1,200万元）。其经营业绩因区内客户对外贸集装箱码头服务的需求下降而受到影响。年内，一项与以往年度收购有关的其他应收款之拨备约3,700万元（2012：无）已于综合收益表中确认。

　　江阴苏南主要从事集装箱装卸、仓储、维修、清洗及租赁集装箱业务。江阴苏南经营之集装箱码头乃江阴唯一的集装箱码头，其于2012年之集装箱全年吞吐量减少14%至419,000标准箱（2011：485,000标准箱）。

　　嘉兴内河国际码头（持有90%权益）

　　嘉兴内河国际码头多用途港区是浙江省交通运输部规划中之一个核心试点内河港口。

　　嘉兴内河国际码头位于嘉兴市南湖区，占地合共32.6万平方米，泊位岸线总长570米。此码头现拥有10个泊位，而总年吞吐容量为200,000标准箱。港区内设有海关办事处以方便货物一站式有效率地进行交付、报检和通关。码头并提供货物检查、检疫、仓储设备、信息平台等综合性物流支援服务。

　　码头已于2010年年中初步开港，目前仍处于试营运阶段。因此，该码头于年内并无任何经营业绩贡献。预期该码头于2013年第三季开始商业营运，目标是成为于长三角之运河系统内首个能提供全面口岸功能和物流服务的内河集装箱码头。

　　液化气及物流（持有100%权益）

　　于年内，民生石油的液化气分销及物流业务录得经营亏损约4,800万元（2012：2,400万元）。在武汉，来自压缩天然气之竞争继续对销售量及利润构成压力。液化气零售及分销业务维持小额经营溢利，惟不足弥补物流业务之亏损而导致整体经营亏损。

　　工程业务—保华建业（持有47.5%权益）

　　于2012年4月1日至2013年2月5日（视作出售路易十三之完成日）期间，路易十三（通过PYE BVI（于2013年6月7日更改名称为“保华建业集团有限公司”（“保华建业”））经营工程业务）分别贡献营业额59.51亿元（2012：42.80亿元）及经营溢利4,300万元（2012：4,800万元）。营业额增长主要因为年内基建项目建筑工程订单显着增加，乃受惠于香港政府大幅增加资本投资所致。于2013年2月6日至3月31日期间，保华建业亦对集团之分部经营利润贡献了约300万元。

　　年内，集团 (a)进行了视作出售其在路易十三的权益由约61.92%至约10.60%（进一步于2013年3月7日出售而减少至9.98%及因而产生约300万元的收益），并且带来收益约1.64亿元（2012：无）; (b)根据由路易十三进行之实物分派收到保华建业约30.34%权益;及(c)从接受现金要约之其他路易十三股东收购约17.18%保华建业权益。因此，集团于保华建业之权益增加至约47.52%，并且产生议价购入收益约5,800万元。

　　上述交易完成后，(a)集团于路易十三之权益已作为可供出售投资入账; 及(b)集团于保华建业之权益已作为联营公司入账，集团将通过摊分其业绩继续享有未来工程业务之增长。

　　年内，保华建业受惠于香港及澳门市场之工程资本开支增加，并取得新工程合约总值132.25亿元（2012：88.91亿元）。于2013年3月31日，保华建业手头持有合约总值约235.06亿元（2012：151.06亿元）。

　　物业

　　于年内，物业业务为集团之经营溢利贡献约2.25亿元（2012：1.56亿元）。溢利主要来自(a)位于小洋口约0.65 平方公里（2012：0.35平方公里）平整中土地之投资物业重估收益约1.37亿元（2012：7,300万元），未计入与重估收益相关之递延税项约6,300万元（2012：3,400万元）及位于南通、宜昌及杭州之多个投资物业重估总收益约8,800万元（2012：1,100万元），未计入与重估收益相关之递延税项约3,500万元（2012：200万元）；(b)销售“南通国际贸易中心”及“万华紫金花苑”单位所带来之经营利润约1,800万元（2012：7,200万元）；(c)视作出售美联集团所得收益约600万元（2012：无）及(d)于小洋口产生之项目前期开发费用净额约2,400万元（2012：无）。

　　于2013年3月31日，位于小洋口的11.5平方公里之土地储备中有约2.96平方公里（2012：2.31平方公里）达至平整中或已平整及有设施阶段。于小洋口约1.89平方公里之已平整土地及1平方公里之平整中土地已列作投资物业，并按公平价值计量为约7.50亿元（2012：5.75亿元）。小洋口其余0.07平方公里正在作为区域性旅游地点开发，并且已于2013年3月31日分类为贸易存货。

　　年内，“南通国际贸易中心”租出作酒店营运之总楼面面积约6,000平方米已拨作投资物业，并带来租金收入贡献约500万元（2012：无）。

　　于宜昌市主城区之江边，集团透过宜昌港务集团持有若干商业及住宅物业，面积约33,000平方米。宜昌投资物业之租金收入对营业额贡献总额为约600万元（2012：400万元）。

　　集团与保华建业在杭州市滨江区之杭州高新技术产业开发区共同持有一幢办公大楼“先锋科技大厦”，总楼面面积约20,000 平方米。直至2013 年2 月5 日保华视作出售附属公司路易十三完成前，该大楼为集团营业额贡献租金收入约800 万元（2012：1,000 万元）。于2013 年3 月31 日，该大楼几乎全数租出。

　　库务

　　于年内，集团之经营溢利中有约7,100万元（2012：9,500万元）来自库务投资。年内，买卖证券录得公平价值收益约400万元（2012：亏损2,200万元）。高息贷款及置存于香港的人民币银行存款之利息收入约2,000万元（2012：1,700万元），而出售洋口港公司之应收递延代价所带来之利息收入约2,800万元（2012：5,400万元）。年内汇兑收益总计约1,900万元（2012：4,600万元），主要来自置存于香港之银行存款相关之人民币货币资产。

　　于2013年3月31日，集团之买卖证券组合总值达约6,400万元（2012：6,000万元），相当于集团总资产约0.7%（2012：0.5%）。应收高息贷款组合达约1.06亿元（2012：1.03亿元），相当于集团总资产约1.1%（2012：0.9%）。

　　业务展望:

　　经济和金融的不确定性继续影响全球市场和贸易。在2012 年中国国民生产总值增长录得7.8%，为十多年以来最慢增速，且2013 年出现的扁平化趋势。长江航运指数呈现小至适度的增长。

　　展望未来，集团的长江港口项目将继续通过优化和整合措施追求营运增长。面对2012 年又一个问题年，民生石油液化气将是今年一个优先出售的目标。保华也将集中在小洋口土地及度假区的发展潜力。保华对长江流域的前景仍然乐观，并会本着与中国一致的国家政策和发展方向来实行集团的长江策略。如无任何不可预见的重大不利的情况下，保华将努力面对挑战和达成这些目标。