台泥国际是台泥国际集团有限公司 01136的品牌。
　　台泥国际集团有限公司 01136

　　公司概括

　　集团主席 辜成允

　　发行股本(股) 3,296M

　　面值币种 港元

　　股票面值 0.1

　　公司业务 公司及其附属公司（“集团”）之主要业务包括在香港经营水泥进口及分销业务及在中华人民共和国（“中国”）其他地区经营水泥、熟料及矿渣粉制造及分销业务。集团亦透过其联营公司在香港从事生产及分销预拌混凝土。

　　全年业绩:

　　公司拥有人应占溢利为610,000,000港元，较去年下降62.8%。

　　业务回顾:

　　集团近年兼并收购及新设施建设所带来的扩大产能，使其于回顾年度内于多个地区透过拓濶销售而逐步深化其市场影响力。集团对瞬息万变的市况作出迅速反应及灵活调整不同地区的销售策略，使其于年度内录得40,200,000公吨的销量，较去年增加17.5%。

　　新增产能的幅度已超逾温和上升的需求，使中国大陆大部份地区的水泥平均售价受压。由于水泥生产商因水泥消耗放缓，而急于消化存货，集团于中国大陆大部份地区的业务尽管产量有所上升，毛利率却有所萎缩。

　　集团于二零一二年度的整体产品平均售价下调14.5%。踏入第四季度，由于进入行业旺季及公营部门工程促使水泥消耗增加，导致产品平均售价上升，令集团的业绩大幅反弹。

　　虽然煤炭成本降低及进一步业务整合带来的效率提升及设施利用率提高，部份抵销了产品平均售价下滑的影响，集团毛利倒退至2,105,000,000港元，毛利率为18.6%。公司拥有人应占溢利为610,000,000港元，较去年下降62.8%。

　　华南地区

　　集团整体销量近一半来自其华南地区业务。该项业务于二零一二年度内合共销售20,200,000公吨熟料及水泥，销量与去年大致持平。

　　年内，该地区尤其是广西省的新增产能投放，导致华南地区的价格竞争进一步加剧。该地区的水泥生产商在市场疲软情况下急于出售产品，致使产品平均售价受压。

　　广西厂房的销量于本年度下半年大幅回升。由于广西的产能严重过剩，集团有效调整其于该两个省份设施的产品分销，并将广西厂房的近半产出转往广东省销售。广西厂房录得全年销量8,600,000公吨，其中包括售予集团于福州粉磨厂的400,000公吨熟料。

　　集团位于广东的台泥（英德）水泥有限公司（“台泥（英德）”）及英德龙山水泥有限责任公司（“英德龙山”）于二零一二年合共录得销量12,100,000公吨。台泥（英德）之生产线于全年维持高效运作，并能把握第四季度市场复苏及平均售价反弹而录得可观利润。

　　英德龙山之石灰石矿山于八月底发生事故导致开采活动暂停，因而对该工厂之原材料供应造成冲击，令英德龙山之设施利用率自二零一二年九月后偏低，盈利能力受到影响。

　　集团于英德海螺水泥有限责任公司的25%权益于回顾年度内继续带来稳定盈利。

　　西南地区

　　集团于西南地区之业务包括于重庆直辖市、四川省及贵州省之厂房。该地区于本年度合共录得11,000,000公吨的销量。该销量约为上年度销量之三倍。此乃主要由于该地区之多条新生产线进入畅顺运作，并于回顾财政年度全年营运。

　　尽管西南地区之业务由于上半年若干生产线之利用不足而录得全年亏损，该地区于下半年之表现已有显着改善。

　　西南地区之生产线之效率提高及其中一套设备完成大修令其于回顾年度下半年在毛利率提升下转亏为盈。

　　集团重庆厂房进入畅顺运作后，其两条生产线开始量产熟料并录得4,500,000公吨的销量。于二零一二年，重庆厂房平均售价虽然面对新产能供应过剩之压力，但重庆厂房于回顾年度内透过降低生产成本及提高效率录得溢利。

　　集团于四川省广安之单一生产线于二零一二年录得销量2,200,000公吨。成本显着下调令集团可部份抵销平均售价低迷之影响，于本年度仅录得轻微亏损，而且于下半年度业绩大幅改善。

　　于贵州省安顺之两条生产线由于竞争激烈而录得亏损。然而，由于效率持续改善，该等生产线已于回顾年度第四季度达到收支平衡。港安生产线于上半年完成大修后恢复正常营运，并于第四季度开始录得溢利。集团之凯里生产线之首个全年业绩于二零一二年度入账，并录得可观溢利。

　　集团于两家云南水泥厂的30%权益于本年度均录得盈利贡献。

　　华东地区

　　集团于江苏省之句容厂房录得4,100,000公吨销量，略高于二零一一年之同比数字，上述销量中包括运往集团福州粉磨厂约256,000公吨的熟料，句容厂房全年产能获充分利用。然而，因大量新增产能导致华东地区之平均售价疲软使该厂盈利能力受压，句容厂房因而于二零一二年只录得轻微溢利。

　　于二零一二年，福州粉磨厂售出共1,400,000公吨之水泥，其熟料有相当部份由集团之句容及广西厂房供应。尽管平均售价下降，惟水泥粉磨设施受惠于较低熟料成本，于回顾年度内保持盈利。

　　东北地区

　　与其他地区相比，于回顾年度内，辽宁省经营环境相对健康。然而，于二零一二年，该省产品之平均售价下跌，令集团东北地区业务之毛利率下降，导致溢利按年下调。

　　辽宁厂房一直以接近满负荷生产运行并录得1,900,000公吨的销量，与去年相若。

　　其他

　　集团的两家矿渣粉附属公司合共销量达1,300,000公吨。在矿渣成本高企及矿渣粉售价低迷的压力下，该等附属公司于年内录得轻微亏损。

　　香港

　　集团的香港业务于二零一二年售出约460,000公吨的水泥。受惠于香港建造业蓬勃发展需求稳定、平均售价稳健，该项业务于回顾年度维持可观利润。

　　业务展望:

　　虽然中央政府旨在抑压通货膨胀的紧缩措施，令中国大陆经济发展放缓，惟中国仍为全球第二大经济体系。中国大陆的经济正逐渐减少对出口的依赖，并过渡至更加倚重内需。中央政府不再追求快速扩张，而是关注资本投资的回报及经济环境的健康发展。

　　中央政府亦高度重视中国的城镇化进程。城镇人口快速增长持续支持城市周边近郊地区的蓬勃楼房建造及配套设施建设。改善农村地区的生活水平及条件的进程亦提振经济的发展。

　　目前并无迹象显示中央政府对房地产调控措施有所放松。然而，由于资金相对充裕且成本较低，房地产开发商更积极地补充土地储备，而于一、二线城市可发现多块“地王”以历史高价易手。

　　于二零一二年第四季度，中国大陆大部份地区的水泥价格开始反弹。复建高铁及地方政府对基建项目的资金放宽令水泥的消耗有所提升。然而，进入二零一三年第一季度，随着春节的来临，水泥的需求及平均售价开始下跌。有关的生产商于行业淡季减少库存，更加深了有关影响。

　　为配合透过加强内需保持经济增长之策略，中央政府鼓励公营及私营投资基础设施发展。此外，恢复铁路建设及加快批准交通项目已拉动数十亿资金支撑建筑材料需求增长。

　　预期于二零一三年来自新设施之新增产能将较二零一二年为低。

　　平均售价经过上一年大幅下滑，熟料及水泥之价格预期于本年度第一季度后将维持于相对平稳水平，且鉴于大量土木工程及楼宇建筑于本年度动工而有上调空间。

　　集团于华南之业务已占据市场主导地位。凭藉有效物流系统及完善分销网络，该项业务将继续灵活协调其在广东及广西两省设施之间熟料及水泥分销。

　　集团之英德龙山厂房已于二零一三年二月底恢复正常生产，因此，该厂房将能够于本年度提升产能使用率及绩效。

　　于华东地区，预期新产能投入市场减少，该地区产品平均售价将因市场有序运作而有望稳定回升。

　　于年结后，集团与西南水泥有限公司及其他人士订立协议，以重新分配原由赛德水泥控制之多个水泥生产设施权益。该等协议促成终止有关集团收购赛德水泥权益而产生之仲裁。

　　于实施该等协议后，集团将能够重新分配其在西南地区之资源。上述协议项下拟进行之交易令集团可将其资源集中于四川东南部及重庆市周边地区，充份发挥其在该地区之市场地位。

　　为提升其回应对市场需求之速度及缩短供应时间，集团现正计划于其主要市场附近建立粉磨设施或仓贮。此外，集团拟在农村发展分销设施以加强其对农村市场之渗透。

　　中国大陆之水泥行业之结构改革尚未完成。中央政府决心改善行业效率，并正加快淘汰陈旧设施及鼓励透过并购进一步促进行业整合。有关发展将减少市场竞争者，并使各市场参与者享有较大市场份额从而达致更有效运用资源和投资。

　　为顺应行业整合发展趋势，集团将继续透过并购加快扩大经营规模及于区域市场之市场影响力。集团必需建设规模庞大及市场覆盖广濶的业务组合，以跻身中国大陆领先水泥生产商之行列。