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　　环亚智富有限公司 01390

　　公司概括

　　集团主席 Kaoru Hayashi

　　发行股本(股) 519M

　　面值币种 港元

　　股票面值 0.01

　　公司业务 集团是日本线上支付服务及电子商务解决方案的领先供应商。

　　全年业绩:

　　截至二零一二年六月三十日及二零一三年六月三十日止年度，集团的收入分别增长76.7%及136.9%（均与紧接上一年度相比），于截至二零一三年六月三十日止年度达1,166.5百万港元。

　　毛利由截至二零一二年六月三十日止年度的139.5百万港元增加124.5%（或173.7百万港元）至截至二零一三年六月三十日止年度的313.2百万港元。

　　业务回顾：

　　概览

　　根据日本市场调研公司MIC Research Institute所提供的资料，按二零一一年及二零一二财年处理的网上交易所得收入总额计算，集团跻身于日本线上支付及电子商务的领先供应商之列。自一九九七年起，集团已为日本网上商户设计并推广可促进线上支付交易及电子商务解决方案的系统解决方案。

　　作为网上商户与金融机构或便利店连锁的中介，集团加快处理交易数据，划拨资金予网上商户，方便网上交易结算。集团的线上支付系统网络依赖于将银行账户、信用卡、借记卡及ATM网络的现有金融基础设施与日本的便利店网络连接起来的技术，创建一种可服务于商户及金融机构的线上支付系统。集团的线上支付服务包括结算数据处理服务与代理支付服务。该等服务可令网上商户就结算网上交易接受经由信用卡、借记卡、ATM或互联网银行转账、电子货币、境内或国际支付中介（例如PayPal或支付宝）作出的付款、透过日本便利店作出的付款及透过移动电话运营商（例如au、软银及docomo）作出的付款。

　　集团透过附属公司ECONTEXT和VeriTrans提供线上支付服务， 根据MIC ResearchInstitute的资料，该两间附属公司于截至二零一三年六月三十日止十二个月合共占有日本线上支付服务市场的10.9%份额。VeriTrans一直被公认为行业内创新型线上支付服务供应商，透过（其中包括）开发可令交易以各种付款方式（例如电子货币）结算的线上支付系统及推出增值服务（例如trAd和IVR)，从而促进日本线上支付服务行业的整体发展。VeriTrans亦与信用卡收单机构建立稳固关系，近期，集团透过集团与三位首次公开发售前投资者（均为日本的大型信用卡收单机构）签订策略合伙协议以巩固与彼等之关系，据此集团协定携手合作，共同探索未来合作领域。ECONTEXT一直被行业公认为日本首批线上支付服务供应商之一，有能力处理整个日本便利店作出的所有付款，并有能力作为便利店界面为日本前十大便利店连锁中的四家提供服务，目前能够提供该项服务的其他线上支付服务供应商屈指可数。集团与亚太地区其他科技、媒体及电信公司角逐，成功入选亚太地区“2005年度德勤日本高科技、高成长500强”及“2007年度德勤日本高科技、高成长500强”，并荣获“2010年度ASP SaaS/ICT Outsourcing奖”。

　　集团亦为商户及金融机构提供网上安全措施及市场营销解决方案等电子商务解决方案。集团的市场营销解决方案包括trAd（与交易挂钩的结算广告平台）及NaviPlus Recommend（根据从指定网站的用户所收集的数据分析来优化网页内容的推荐引擎）等服务。

　　集团的客户群由经营在线业务之各行各业商户组成，包括（其中包含）移动电话服务供应商、软件出版商、电子厂商、在线游戏网站、保险公司、在线视频及媒体店、时装、服装及化妆品销售商、金融公司、电视台及旅行社。截至二零一三年六月三十日，集团拥有12,284家活跃网站客户，其中包括集团五大客户即DMM、Rakuten Edy、BitCash、SonyComputer Entertainment及SBI Life Living。于往绩记录期间，集团与集团前十大客户中的多数客户已携手合作超逾五年。

　　二零零九年，集团与日本三井住友信用卡建立合伙关系并引入中国银联卡线上支付服务作为连接日本商户与中国消费者之间跨境电子商务交易的结算选择。集团亦与中国银联、JCB及万事达卡达成联盟，分别经营三家跨境网上商城（即佰宜杰、JCB全球购物中心及Ich1ban Mall）及一个域名为杰街同步(JJ-Street)面向中国访日游客的资讯网站和市场推广服务。

　　于二零一一年， 集团成立VeriTrans Indonesia（与Midplaza Holdings及Netprice之附属公司建立的合资公司），其中集团拥有23%的权益。作为合资公司的一部份，集团向PT. Midtrans（以VeriTrans Indonesia名义经营）提供代理付款业务模式及授权使用集团付款处理系统。VeriTrans Indonesia的主营业务为向印度尼西亚的网上商户提供线上支付处理服务。

　　由于集团进一步实施将业务拓展至整个亚洲的计划，集团于二零一二年九月在香港注册成立，作为集团营运附属公司及其他投资公司的控股公司及区域总部。然而，除潜在收购一间已设立本地电子商务平台的少数股东权益外，集团目前并无任何在香港开展实质性业务营运之计划。

　　于二零一三年十一月，集团成为VeriTrans Shanghai（一间由上海讯联及集团分别拥有50%权益的合资公司）的注册拥有人。VeriTrans Shanghai的主营业务为向中国网上商户及寻求在中国销售产品及服务的中国境外网上商户提供数据处理服务及软件。

　　于二零一三年十一月，集团收购Citrus Singapore（Citrus India的控股公司）的15.59%权益。Citrus India由Citrus Singapore拥有70%权益，其余下股份由其创办人及其他投资者（均为独立第三方）持有。Citrus India的主要业务为提供线上支付解决方案（包括但不限于处理透过信用卡或借记卡结算的网上交易）或票据支付服务，以及向主要位于印度的其他线上支付相关公司提供外包服务。

　　于往绩记录期间，集团的收入主要源自集团的线上支付服务费用，包括初始安装费及月费。集团的收入亦来源于其他电子商务解决方案（例如trAd、信息安全产品和服务及NaviPlusRecommend）的服务费。

　　业务展望:

　　集团力求巩固集团作为领先的线上支付服务及电子商务解决方案供应商的地位。集团策略的关键要素如下：

　　瞄准中小企业，增加集团于日本的市场份额

　　集团计划为中小企业（“中小企业”）推出新服务，优化服务功能及集团的费用架构，减低初始安装费及月度固定费用，保持行业竞争力。集团相信，广泛的付款渠道（包括信用卡、便利店及其他支付网络）将令中小企业自接受付款中获利。通过减少初始安装费及月度固定费用，集团相信，集团将能够吸引中小企业使用集团的网上代理支付服务。

　　集团线上支付服务业务所服务的客户日益增多，与此相关的增量成本仍相对较低，集团预期透过服务于庞大客户数目提高集团的利润率。集团同样相信，透过降低交易费，集团将可吸引日趋增多的电子商务企业使用集团的线上支付服务及各种增值服务。

　　与信用卡收单机构组建策略联盟，提供增值服务，藉此优化集团的费用架构

　　集团的大部份线上支付服务涉及信用卡结算交易。因此，集团与信用卡收单机构之间的关系是集团的业务成功与否的关键因素。信用卡收单机构可为处理商户信用卡及借记卡付款的银行或金融机构。信用卡收单机构接受或获取信用卡组织（例如Visa、万事达、美国运通、大莱卡、JCB及中国银联）内发卡人的信用卡付款指示。为吸引大中型电子商务企业，集团计划组建策略联盟，巩固集团与信用卡收单机构的关系。大中型电子商务企业一般接纳广泛的信用卡付款。与信用卡收单机构建立策略联盟后，集团有望优化集团的费用架构，透过信用卡收单机构推广集团的服务，从而吸引新客户。集团亦计划在集团现有代理支付服务平台的基础上透过提供可满足客户特定需求的定制模组，吸引大中型电子商务企业。例如，集团于二零一二年七月推出适合若干呼叫中心的IVR系统。

　　由于线上支付服务行业的竞争性质，集团线上支付服务的平均费率及平均售价将持续面临价格压力。为保持行业竞争力，集团开始调整集团的费用架构，将核心线上支付服务业务每笔交易费的部份收入流转到IVR系统和trAd服务等增值服务的计费中。举例来说，集团线上支付服务的客户如果定制集团的trAd服务，彼等高达三分之二的交易费每笔便可减少5日圆，甚至无须支付交易费。集团相信，为使用集团增值服务的客户提供奖励亦将增加集团于电子商务行业的曝光率。

　　透过选择性收购、投资、许可安排或建立合伙关系扩充集团的业务

　　集团拟透过选择性收购、投资、许可安排或建立合伙关系扩充集团的国内及国际业务。集团的目标包括：扩大客户群和收入基础、扩大地域覆盖、提升集团的内涵和服务供应、发展科技和加强人才储备。

　　截至最后实际可行日期，集团尚未确定任何收购目标，且集团并无，亦无委托任何人士代表集团就确定任何收购目标发起任何讨论（不论直接或间接）。

　　抓住高增长机遇，扩张集团在全亚洲的业务

　　集团力图在全亚洲电子商务市场建立领先地位：

　　． 亚洲的早期市场

　　透过与本地公司建立合资公司，集团拟于印度尼西亚、越南、泰国及菲律宾等亚洲的早期市场发展集团的业务。主要资本开支将用于本地化集团的线上支付服务系统，以在各国投入使用。例如，于二零一一年，集团与Netprice及MidplazaHoldings 的附属公司建立合资公司PT. Midtrans，其中集团拥有23%权益。MidplazaHoldings为一家印度尼西亚房地产和信息交流技术公司，该公司透过其附属公司经营各种业务，包括酒店开发、房地产组合投资管理、度假村管理以及可创造协同效应且与集团业务相辅相成的信息技术业务，例如互联网服务供应商和系统整合商。PT. Midtrans以VeriTrans Indonesia名义运营，向印度尼西亚的网上商户提供电子商务解决方案和线上支付服务。根据欧睿提供的资料，于二零一二年，印度尼西亚以信用卡结算的消费者交易占消费者交易总额的4.6%。由于线上支付及信用卡市场尚未于印度尼西亚等早期市场成形，故集团的策略是推出集团的线上支付系统及离线支付处理技术，二者同时进行。集团亦打算与地方信用卡收单机构缔结联盟，吸引更多早期市场的客户，集团的地方合资公司便可收取更低的费用。目前集团亦与潜在合资伙伴洽谈，于若干亚洲国家建立一个可提供电子商务和线上支付服务的平台。集团计划于二零一四年年底及二零一五年全年开始投资于该等市场。

　　． 亚洲的成熟市场

　　集团拟于香港、台湾、新加坡及马来西亚等亚洲成熟市场投资电子商务平台。就该等国家而言，集团的投资计划需要收购本地公司的股权，藉此向该等市场配置额外销售、市场推广及技术开发资源，以于该等市场拓宽集团的业务。集团计划于二零一四年年底及二零一五年全年开始投资于该等市场。

　　． 亚洲的大型市场

　　集团拟透过收购地方现有电子商务企业的权益或与其成立合资公司投资中国、印度等亚洲大型市场。受到中国与印度外商投资的限制，集团的策略是以少数股东或合资公司合伙人的身份扩大于该等区域的市场占有率，从而受惠于经济增长。于二零一三年十一月，集团成为 VeriTrans Shanghai（一间由上海讯联及集团分别拥有50%权益的合资公司）的注册拥有人。作为合资公司的一部份，集团向VeriTrans Shanghai提供集团的数据处理服务业务模式，允许VeriTrans Shanghai向中国网上商户以及寻求在中国销售产品及服务的中国境外网上商户提供数据处理服务及软件。集团计划于二零一四年年底及二零一五年全年开始投资于该等市场。

　　分配予上述投资的时间安排及金额乃基于集团目前对（其中包括其他因素）增长率、业务要求、营运及前景、行业标准变动及线上付款服务及电子商务行业的未来发展的预测而得出。诸多因素不在集团的控制范围之内。集团无法向阁下保证，能够达致上文所述的时间安排或投资，亦无法保证集团不会于实施扩充计划中遭遇重大困难或延误。

　　引入离线支付处理服务，扩大集团的业务范围

　　集团利用线上支付服务的专有技术，努力在离线支付处理分部占据一席之地。集团计划于日本及整个亚洲推出离线支付处理服务，以智能手机应用软件为先锋，使小企业接收并处理使用彼等销售点透过信用卡╱借记卡作出的付款。依托于集团的trAd经验并为集团在亚洲的目标国家调整服务，集团亦准备推出集团的Ad-to-Commerce解决方案。