南戈壁资源是南戈壁资源有限公司 01878的品牌。
　　南戈壁资源有限公司 01878

　　公司概括

　　集团主席 Kay Priestly

　　发行股本(股) 187M

　　面值币种 N/A

　　股票面值

　　公司业务 公司是蒙古最大的煤炭生产商之一。公司的业务重点为在蒙古南戈壁省开采、开发及勘探炼焦煤和动力煤，为中国客户供应优质煤炭产品。

　　全年业绩:

　　于截至2012年12月31日止年度，集团录得净亏损9,750万美元，而于截至2011年12月31日止年度则录得净收入4,860万美元。

　　于2012年，集团毛利╱（毛损）受5,300万美元闲置矿场成本带来的负面影响，致使产生4,930万美元毛损。于2012年，集团录得毛利（不包括闲置矿场成本）370万美元，而于2011年则录得毛利（不包括闲置矿场成本）3,860万美元。

　　业务回顾：

　　毛利╱（毛损）：

　　于2012年，南戈壁录得收入7,810万美元，而于2011年则录得1.308亿美元。于2012年最后三个季度，客户主要基于以下原因而不愿订立新销售合同：

　　． 于2012年上半年客户透过西伯库伦口岸出口煤炭的能力远低于其预期，由于：a)西伯库伦口岸的经扩建过境基础设施延迟开放；b)2012年第一季西伯库伦口岸于中国农历新年及蒙古旧历新年假日期间一直关闭；c)2012年第二季期间由敖包特陶勒盖煤矿及邻近煤矿运送煤炭至西伯库伦口岸所使用的现有砂石路关闭超过四周；

　　． 由于无法确定南戈壁会否收到蒙古矿产资源局正式要求暂停其拥有的敖包特陶勒盖煤矿采矿许可证的采矿活动，令客户担忧于2012年第二及三季将无法收取及出口从敖包特陶勒盖煤矿购买的额外煤炭；及

　　． 最邻近南戈壁业务地的中国内地焦煤市场于2012年最后三个季度趋于疲弱。

　　根据蒙古政府每月公布的每吨煤炭设定参考价格，集团须就蒙古出口的所有煤炭销售支付5%的特许费用。自2011年1月1日开始，根据设定参考价格，集团亦须就蒙古出口的煤炭销售支付以滑准法计算最高5%的额外特许费用。根据2012年的参考价格，以每吨88.07美元的加权平均参考价格计算，集团须平均支付8%的特许费用。根据集团平均实现售价每吨47.49美元计算，集团2012年的实际特许费率为15%。

　　南戈壁，连同其他受实际特许费率增加影响之蒙古采矿公司，已与蒙古政府相关当局就此展开对话，以期达成更为公平之参考价格设定程序。自2012年10月1日起（六个月试行期内），特许费用按已订约每吨售价（而非蒙古政府公布的每吨参考价）厘定。因此，集团的实际特许费率于六个月试行期内大幅降低。尽管南戈壁连同其他蒙古采矿公司与蒙古政府相关当局交涉，但六个月试行期并未延长，而自2013年4月1日起，蒙古出口的所有煤炭销售的特许费用再次根据蒙古政府每月公布的每吨煤炭设定参考价格厘定。于2012年第四季（试行期内一个完整季度），集团实际特许费率为6%，较2012年前几季大幅降低。

　　于2012年，销售成本为1.274亿美元，而2011年为9,220万美元。销售成本包括售出产品的直接现金成本、售出产品的矿场管理现金成本、闲置矿场成本、存货减值、设备折旧、矿产损耗和股票薪酬开支。于2012年销售成本1.274亿美元中，7,440万美元与煤矿业务有关，而5,300万美元则与闲置矿场成本有关。2012年与煤矿业务有关的销售成本较2011年有所下降乃主要由于销量减少及单位成本下降所致，减幅部分被煤炭库存减值总额2,050万美元所抵销。与闲置矿场成本有关的销售成本主要包括期间成本（于产生时支销）及折旧开支。折旧开支与集团闲置设备及器材有关。

　　截至2012年12月31日止年度

　　2012年第二季度敖包特陶勒盖煤矿在不同程度上缩减采矿业务，且于第二季末全面缩减，以管控煤炭存货及维持高效营运资金水平。采矿业务于2012年余下时间仍全面缩减；然而，于2013年3月22日，敖包特陶勒盖煤矿恢复采矿业务。

　　于2012年，集团产出原煤133万吨，剥采率为2.52，而于2011年则产出原煤457万吨，剥采率为3.63。产量减少主要与集团于年内最后三个季度缩减采矿业务有关；而剥采率下降主要与2012年第一季剥采率低于趋势水平有关，剥采率将随着矿龄日趋正常。

　　于2012年，集团售出煤炭198万吨，平均实现售价为每吨47.49美元，而于2011年则售出煤炭309万吨，平均实现售价为每吨50.64美元。集团之平均实现售价乃受最邻近南戈壁业务地的中国内地焦煤市场于2012年整年疲弱之负面影响。集团高灰原煤较其他产品受到的影响更为严重。

　　于2012年，售出产品的直接现金成本（不包括闲置矿场成本）（非国际财务报告准则财务指标，见非国际财务报告准则财务指标一节）为每吨16.86美元，而于2011年为每吨22.81美元。售出产品的直接现金成本（不包括闲置矿场成本）大幅减少，主要是由于剥采率降低及燃料价格下降所致。

　　截至2012年12月31日止三个月

　　截至2012年12月31日止三个月，集团的采矿业务仍全面缩减；然而，集团销售现有煤炭库存录得收益。

　　截至2012年12月31日止三个月，集团售出3万吨煤炭，平均实现售价为每吨47.86美元，而2011年则售出89万吨煤炭，平均实现售价为每吨46.18美元。截至2012年12月31日止三个月，集团的销量及平均实现售价持续受最邻近南戈壁业务地的中国内地焦煤市场疲弱之负面影响。

　　截至2012年12月31日止三个月，售出产品的直接现金成本（不包括闲置矿场成本）为每吨11.67美元，而截至2011年12月31日止三个月则为每吨24.70美元。

　　业务展望:

　　截至2012年12月31日止年度对公司而言是较不平稳的一年，自2012年6月底起全面减产且至年底情况未有改变，宣布中国铝业按比例出价收购而后无果而终，蒙古当局持续进行调查，被指行为不当及卷入有关蒙古知名人士的调查。此外，董事会及高级管理层发生重大变动，且年内不得不裁减占公司全体职工总数近三分之一的员工。公司于2012年录得的随后净亏损1.03亿美元反映了该等状况。

　　减产迫使公司采取行动暂停未承诺的资本支出承担及削减其他方面的支出以节约公司的财务资源，同时保护公司的现有资产。公司须减少勘探支出至仅足以保障公司于现有许可证下权利的水平，同时须就在持续调查中为公司辩护支付费用。

　　展望2013年，虽仍面临众多须克服的不确定性因素，但前景较为乐观。蒙古煤炭行业相当依赖中国市场，而该市场正有待农历新年结束后跟随中国经济形势变化而发展。大多数评论家普遍认为，焦煤市场正随着中国需求增长日益改善，且市场改善将为生产者营造更佳市况。为满足此需求而产生的潜在供应力度可能限制价格增长，并导致 2013年全年价格及市况波动较小。

　　于2013年3月，公司于敖包特陶勒盖煤矿重启开采活动，然而，产量水平将反映市况及公司产能。2013年的产量预期为320万吨。于本年度下半年开始供应湿洗选半软煤炭产品的能力亦为提高公司市场地位及获取更多终端用户的另一项重要举措。一旦开始洗选，南戈壁将主力发展敖包特陶勒盖煤矿出产的优质及标准半软焦煤两项产品。经洗选产品将为优质产品，而标准产品则主要为未经洗选产品。尽管已恢复生产，公司继续尽量减少未承诺的资本支出及勘探支出以节约公司的财务资源。公司于2013年12月31日后的流动资金取决于能否成功恢复业务及煤炭市场的需求走势及价格。

　　长远而言，南戈壁仍处于有利地位，具有多项关键竞争优势，包括：

　　． 战略位置─南戈壁是全球与中国最接近的大型焦煤生产商。敖包特陶勒盖煤矿距中国约40公里，较蒙古塔班陶勒盖煤炭生产商接近约190公里，及较澳洲及北美洲焦煤生产商接近7,000至10,000公里。公司具有基础设施优势，距现有铁路设施约 0公里，约为蒙古塔班陶勒盖煤炭生产商与铁路距离的十分之一。

　　． 优质煤炭─公司大部分煤炭资源具有结焦性，包含半软焦煤及硬焦煤的混合物。南戈壁就基础设施的投资已接近完成，将通过售出产品获取更高价值。

　　． 成本结构有利─尽管在与其他中国及蒙古半软煤炭竞争的过程中显示，相较其他国际煤矿，利润较难掌握，但在进入终端用户市场方面，南戈壁的长期成本结构可为持续增长奠定坚实基础。

　　． 资源基础充足─公司总煤炭资源（包括储备）包括5.33亿吨探明及控制资源以及3.02亿吨推断资源。

　　目标

　　由于公司受外在条件影响，南戈壁在达致2012年的目标时受阻。南戈壁试图通过缩减资本开支、营运成本及勘探活动尽力缓解此类问题，从而节约公司的财务资源。

　　公司2013年的目标如下：

　　． 恢复敖包特陶勒盖煤矿的生产─公司已审核其整体劳工结构及市况，并已于2013年 月重启敖包特陶勒盖煤矿的开采活动，以期于2013年产煤320万吨。重点是以安全方式进行开采活动，以为持续长期经营奠定基础。

　　． 继续发展地区基础设施－公司的当务之急是于2013年年底前完成在敖包特陶勒盖至西伯库伦口岸之间铺设一条公路，作为现有已中标合作项目的一部分责任。

　　． 推进苏木贝尔矿藏的开发－公司拟于2014年底前推进有关一个位于苏木贝尔的矿场的可行性研究、规划及实际准备工作。

　　． 煤炭增值╱升级－有效利用与额济纳锦达订约使用的湿洗设施以获取盈利，对采自敖包特陶勒盖煤矿的煤炭进行湿洗，并进一步开发公司有关产品结构的市场推广计划及伺机扩大公司客户群。

　　． 重建公司的声誉－公司的愿景是成为一间备受尊重并且能获利的蒙古煤炭公司，这将需要与集团所有的外部利益相关者重建良好的工作关系。

　　． 营运－继续着重安全生产、环保、稳健营运及维持良好的社群关系。