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　　优库资源有限公司 02112

　　公司概括

　　集团主席 李杨

　　发行股本(股) 1,500M

　　面值币种 港元

　　股票面值 0.01

　　公司业务 集团是在马来西亚彭亨州新成立的铁矿石产品供应商。集团的主要业务包括铁矿石勘探、开采、破碎及选矿以及铁精矿与铁矿粉形式的铁矿石产品的销售。

　　全年业绩:

　　收益由二零一一年的27.2百万美元增加27.1百万美元至二零一二年的54.3百万美元，增幅为99.6%。

　　业务回顾：

　　概览

　　集团是在马来西亚彭亨州新成立的铁矿石产品供应商。集团的主要业务包括铁矿石勘探、开采、破碎及选矿以及铁精矿与铁矿粉形式的铁矿石产品的销售。集团主要向中国的钢铁制造商及／或彼等各自的采购代理出售集团的铁矿石产品。于最后实际可行日期，集团拥有及经营六条选矿线（包括两条选矿线正由Esperance矿山迁往Ibam矿山，并预期于二零一三年九月或前后完成）及两条破碎线。于最后实际可行日期，Ibam项目的年度采矿量、破碎量及选矿量分别为2.40百万吨、0.81百万吨及0.58百万吨。根据集团的扩展计划及待彭亨州土地及矿山主管办公室批准更改采矿租约及彭亨州矿物与地球科学部批准提交将小规模作业更改为大规模作业的经修订采矿经营计划后，集团预计于二零一五年底之前，Ibam项目的年度采矿量将达13.22百万吨，且将会有合共18条选矿线运作，总年度选矿量为3.18百万吨，以及合共14条破碎线，总年度破碎量4.45百万吨。根据安泰科报告，中国原铁矿石的全国平均铁含量仅为30%左右，而自Ibam矿山开采的原矿石的铁含量达31%至61%的超高铁含量。凭藉集团庞大的高品质矿产资源及矿石储量、低成本露天作业方法、伏越位置及巨大的产能提升潜力，集团相信集团已作好准备把握中国铁矿石市场发展所带来的商机。集团的整体策略目标是利用集团的竞争优势成为马来西亚领先的铁矿石产品供应商（按铁矿石产品的产量计）之一。

　　集团目前承揽Ibam项目，作为集团主要开采及选矿项目。

　　Ibam项目

　　根据采矿协议，集团已获Gema Impak（采矿租约的登记持有人）授予勘探、开采、提取及出售自Ibam矿山（总覆盖面积约1.359平方公里）生产的铁矿石产品的独家权利。于注册成立日期（二零一零年八月二十三日）至二零一零年十二月三十一日期间及截至二零一二年十二月三十一日止两年度，集团使用自Ibam矿山开采的铁矿石分别生产17.1千吨、100.5千吨及178.8千吨的铁矿石产品。

　　根据安泰科报告，中国原铁矿石的全国平均铁含量仅为30%左右。与于中国开采的原矿石相比，自Ibam矿山开采的原矿石的铁含量达31%至61%的超高铁含量。根据独立技术报告，截至二零一二年十二月三十一日，Ibam矿山的总概略储量（按35%铁边界品位报告）为105百万吨，平均品位为44.8%全铁。Ibam矿山的合并探明及推断矿产资源量（按35%铁边界品位报告）为152百万吨，平均品位为46.5%全铁。这包括探明矿产资源（按35%铁边界品位报告）110百万吨，平均品位为46.7%全铁。Ibam矿山的开采年期预计超过27年。

　　Ibam矿山为露天矿山。集团储量的地质条件及特点一般优于低成本采矿及生产。Ibam矿山的矿化大部分为非露头及在地下。Ibam矿山矿石的杂质（如硫磺、磷及硅）水平低。因此，集团能使用较简单磁选方法加工原矿石生产铁矿石产品，由于无须使用任何化学试剂，故属低成本及环保。

　　根据独立技术报告，集团于二零一一年及二零一二年生产一吨铁矿石产品的平均现金经营成本分别为69.46美元及69.99美元（包括采矿费用及装运至中国港口的成本），而根据安泰科报告，二零一一年中国铁矿石生产商的行业平均现金经营成本为每吨铁精矿人民币550元至人民币650元（相等于87.3美元至103.2美元）（包括装运成本）。

　　于最后实际可行日期，集团拥有及经营六条选矿线（包括两条选矿线正由Esperance矿山迁往Ibam矿山，并预期于二零一三年九月或前后完成，此两条选矿线于搬迁期间停产）以及两条破碎线，Ibam项目的年度采矿量、破碎量及选矿量分别约为2.40百万吨、0.81百万吨及0.58百万吨。根据集团的扩展计划，集团预计于二零一五年底前，Ibam项目的年度采矿量将达13.22百万吨，且将会有合共18条选矿线运作，总年度选矿量为3.18百万吨，以及合共14条破碎线，总年度破碎量4.45百万吨。

　　Gema Impak为采矿租约的登记持有人，据此，Gema Impak获马来西亚土地及矿山主管授予权利在遵守采矿租约规定的条款及条件情况下于Ibam矿山提取及开采铁矿石，自二零一零年十二月十六日起至二零一六年十二月十五日届满，为期六年。Gema Impak承诺于届满前申请延长采矿租约。在有关政府机关可能施加的任何限制规限下，Gema Impak将尽力促使每次延期的年期不少于五年。

　　集团并非采矿租约的登记持有人，惟根据采矿协议获授予勘探、开采、提取及销售Ibam矿山生产的铁矿石产品的独家权利。根据采矿协议，Pacific Mining有权在采矿租约年期内开采铁矿石，初步年期自二零一零年十二月十六日开始至二零一六年十二月十五日届满。采矿协议的年期将会根据采矿租约其后每次延长的年期而自动延长。采矿租约每次延长年期均不会对Pacific Mining施加进一步或额外条件或责任，且Pacific Mining无须就采矿协议延长而向Gema Impak支付额外代价。

　　根据日期为二零一二年五月十一日的委任契据，Pacific Mining委任Capture Advance为其承包商， 以管理、监督、进行及开展Ibam矿山的采矿活动， 费用及开支由CaptureAdvance承担。除非Pacific Mining及Capture Advance另行决定，委任契据被视为自二零一零年一月一日起生效，并应持续至采矿租约或其任何重续租约届满为止（以较后者为准）。[●]认为委任契据于Pacific Mining与Capture Advance之间为合法、有效、存续、具约束力及可强制执行。

　　作为Gema Impak同意授予Pacific Mining勘探、开采、提取及销售Ibam矿山生产的铁矿石产品独家权利的代价，Gema Impak有权向Pacific Mining就Capture Advance（根据委任契据）从Ibam矿山采矿活动0售的铁矿石产品收取采矿费用每吨40马币（相等于12.6美元）。采矿租约期间以及采矿租约任何延期期间的采矿费用保持不变。

　　根据独立技术报告，就铁品位较低（介于20%至35%）的矿石而言，估计合并探明及推断资源量为79.3百万吨铁矿化，亦可被集团采掘及洗选以生产铁矿石产品。

　　Esperance项目

　　Esperance矿山邻近Ibam矿山，其采矿租约由Esperance Mining持有。据董事所知，Esperance矿山现正处于开采阶段。于往绩记录期内，集团与Esperance Mining订立合作协议，据此，集团有权投资并在Esperance矿山安装选矿设施，以生产铁精矿，而EsperanceMining则须向集团供应从Esperance矿山开采的原矿石进行选矿。于二零一一年六月合作协议开始日期起至二零一一年十二月三十一日期间及截至二零一二年十二月三十一日止年度，集团在Esperance矿山分别生产及拥有7.8千吨及164.0千吨的铁矿石产品。

　　由于Esperance矿山的采矿租约由独立第三方Esperance Mining持有，而集团仅获授予（其中包括）在Esperance矿山安装选矿设施及进行选矿活动的合约权利，因此，集团迫使Esperance Mining提供独立技术报告实际上并不可行。经双方同意后，Esperance Mining与集团于二零一三年四月十日订立一份终止协议，即时终止合作协议，概无任何一方须就终止该协议而受到任何处罚。两条选矿线正由Esperance矿山迁往Ibam矿山，并预期于二零一三年九月或前后完成。于搬迁期间，此两条选矿线须暂停生产及搬迁将产生成本约720,000美元，其中约690,000美元会被资本化及约30,000美元会于二零一三年损益内确认为开支。另预期因终止协议，集团未必能按合作协议从Esperance矿山取得原矿石的长期合约供应。即使如此，视乎当前市况，集团可与Esperance Mining磋商未来按个别情况供应原矿石。倘公司以类似于合作协议的方式订立任何合作安排，公司须承诺就此提供合资格人士报告。

　　鉴于(i)集团不会因终止合作协议被处罚；(ii)将两条选矿线从Esperance矿山迁至Ibam矿山对集团营运造成干扰的时间短且耗资不大；(iii)合作协议终止后Esperance项目将不会为集团贡献收益，其收益可根据集团的扩展计划由Ibam项目不断增长的产量补足，而产能预计由二零一二年的230,000吨增加421.7%至二零一三年的1.2百万吨并于二零一四年进一步增加108.3%至2.5百万吨；(iv)由于往绩记录期Esperance项目为集团贡献较高的毛利率，保持在60%以上的水平，而Ibam项目贡献稍低的毛利率，于二零一一年及二零一二年为38.0%及46.1%，未来Ibam项目的产量不断上升而产生的规模经济效益将在很大程度上抵销因终止合作协议而对集团的毛利率造成的负面影响；及(v)所产生的销售及分销开支、行政开支及其他杂项费用因收益而异，而不会受终止合作协议的影响，董事认为终止合作协议对集团经营、流动资金状况及财务业绩不会造成重大不利影响。董事进一步确认，就集团所知，集团的关连人士概无意接管与Esperance Mining合作的业务。因此，董事认为，在这方面不会及将不会有任何竞争问题。

　　业务展望:

　　提高集团的采矿及矿石洗选产能

　　集团计划提高集团的采矿、破碎及选矿产能，以把握受惠于中国铁矿石市场强劲的需求而带来的马来西亚铁矿石行业的业务机会。

　　集团拟通过(i)在Ibam矿山升级及建设新的铁矿石选矿及破碎线；(ii)扩大集团在Ibam矿山的采矿活动；及(iii)收购新矿山及相关生产设施来扩大集团的产能。

　　二零一二年四月，集团亦与Miva System就Miva矿山经营订立不具法律约束力的合作备忘录。根据合作备忘录拟作出的合作安排与集团与Esperance Mining根据合作协议进行合作的安排相同，且按计划集团将于Miva矿山设立本身的铁矿石选矿线。就董事所知，截至最后实际可行日期，Miva System尚未就Miva矿山取得有效采矿租约。合作备忘录的独家性于二零一二年十二月届满，Miva System获准根据合作备忘录就Miva矿山的任何权利与任何第三方进行磋商。于最后实际可行日期，集团并无亦无意与Miva System订立任何具法律约束力的协议。基于合作备忘录不具法律约束力且据此拟进行的合作纯粹为尚待执行的合作计划，集团的董事认为无意根据合作备忘录与Miva System订立具法律约束力的协议将不会对集团现有业务经营及财务业绩有影响。然而，倘公司就Miva矿山与Miva System以类似于合作协议的方式订立任何合作安排，公司承诺就此提供合资格人士报告。

　　在Ibam矿山进行进一步勘探及通过收购增加集团的矿石储量

　　于最后实际可行日期，集团尚未勘探及开发位于Ibam矿山界定资源内的所有矿体。作为集团扩展计划的一部分，集团拟于采矿租约的有效期内在尚未钻探的Ibam矿山的范围内开展勘探工作。于查询有关机关后，据[●]表示，采矿租约的持有人获准于其采矿租约的有效期内在采矿场进行勘探活动。

　　计及成本、地点、开采年期、矿山矿产储量及矿石储量，集团亦拟通过收购毗邻Ibam矿山的其他矿山扩大集团的矿石储量。根据独立技术报告，矿体可能纵横延伸至Ibam矿山地区以外南北两侧。集团能取得彭亨的铁矿石储量表示集团有机会扩张及实现长期可持续发展。于最后实际可行日期，集团并无物色到任何收购目标。

　　进一步提高经营效率及减少经营成本

　　集团的董事相信，集团在铁矿石选矿方面的专长及经验是集团较马来西亚当地铁矿石生产商优胜的竞争优势之一，这从集团根据与Esperance Mining订立的合作协议担当的角色可得到证明。集团致力持续优化集团的采矿、破碎及选矿业务。集团于二零一零年六月与综合岩矿测试中心订立合作协议，据此，综合岩矿测试中心负责（其中包括）分析铁矿石取样品、测试合适的选矿条件、推荐铁矿石选矿程序以及编制书面报告。有关新生产技术的研发是集团的采矿及铁矿石选矿经营的关键。根据综合岩矿测试中心的推荐意见，集团在铁矿石选矿线运用多项技术，以提升集团的产能及效率，同时提高集团产品的铁品位。集团拟在适当时机出现时继续与专业研发机构合作。

　　除通过与专业研发机构合作优化集团的矿石选矿能力外，集团计划通过投资关丹港口的新泊位，藉以提高集团的营运效率并降低经营成本。集团在关丹港口装载集团的铁矿石产品，然后运送予集团的中国客户。于最后实际可行日期，集团并无拥有或使用关丹港口专用泊位的任何权利。为满足集团不断增长的铁矿石产品运输量并对停泊安排取得更大的控制权（这会缩短集团的装载时间），集团计划在关丹港口新建一个泊位，以取得独家使用该专用泊位的权利。集团预期与马来西亚有关当局于二零一三年底前就投资条款定案，并于二零一四年上半年开始施工。估计的建筑期将约为15个月。