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　　中国罕王控股有限公司 03788

　　公司概括

　　集团主席 杨敏

　　发行股本(股) 1,830M

　　面值币种 港元

　　股票面值 0.1

　　公司业务 集团从事铁矿石开采及选矿。

　　全年业绩:

　　集团二零一二年度的收入约为人民币1,361,138千元，较去年减少人民币365,350千元或21.2%，减少的主要原因是铁精矿的销售单价降低。

　　集团二零一二年度的毛利约为人民币740,964千元，较去年减少人民币399,678千元或35.0%，减少的主要原因是铁精矿的平均销售单价大幅降低。

　　业务回顾:

　　二零一二年，集团继续加大对铁矿石的勘探，保持新增资源量大于矿石消耗量。同时还通过一系列工程项目对现有矿山及设备进行升级改造和新生产设备建设，进一步提高矿石开采能力和铁精矿生产产能。为尽量减少由于市场波动对单一铁矿市场带来的不利影响，在做强国内矿山基地的同时，集团亦通过国外金属资源项目的并购和开发，审慎扩展矿种多元化，促进公司健康平稳发展。

　　集团于二零一二年完成对抚顺上马的并购，由于抚顺上马为集团最终控制人之同一控制实体，根据集团的会计政策，对同一控制合并会计处理方法采用犹如已于合并实体或业务首次在控制方的控制下当日经已合并，因此，须对以往集团之年度财务数据进行重述调整。

　　1. 主要经营业绩

　　于报告期内，集团继续扩大对铁矿石的开采，于二零一二年末，集团铁矿石产量达到6,934千吨（二零一一年：5,841千吨），同比增加18.7%；铁精矿产量为1,638千吨（二零一一年：1,542千吨），同比增加6.2%；销量达到1,623千吨（二零一一年：1,593千吨，其中代销59千吨）；毛利为人民币740,964千元（二零一一年：人民币1,140,642千元）；净利润为人民币360,156千元（二零一一年：人民币456,024千元）；每股录得净收益人民币0.20元（二零一一年：人民币0.29元）。净利润与二零一一年同期相比减少主要受国内经济增速放缓的影响，二零一二年铁精矿平均售价下行至人民币830元╱吨，与去年相比下降幅度为21.8%。

　　各矿山平均单吨铁精矿的现金运营成本为人民币355元（二零一一年：人民币292元）。现金运营成本增加的主要原因是自二零一二年二月起资源税的徵收标准从人民币9元╱吨铁矿石上升到人民币12元╱吨铁矿石及原材料价格的上涨。尽管集团二零一二年的现金运营成本有所上升，但集团仍然在行业内保持低成本核心竞争优势。

　　2. 主要收购项目

　　公司的既定策略包括矿产资源多元化及国际化。除努力发展及生产铁矿石外，集团亦寻求合适机遇将其现有矿种多元化。该等生产及业务策略已形成以铁矿为特色，以金镍为增补的模型。公司积极推进多元化战略及发展其他高品质资源，如铜矿。基于严格的风险控制，公司试图透过动用其资产及多矿种产品组合减轻市场波动带来的影响。于二零一二年，集团积极收购抚顺上马及位于印尼的大型红土型镍矿。此外，于二零一三年初，集团已收购位于西澳大利亚的南十字黄金项目，为集团以既定策略调整其资源提供了宝贵契机。

　　收购抚顺上马

　　为推动铁矿生产的持续扩张，并做大做强国内铁矿基地，于二零一二年十二月，集团完成了对辽宁省抚顺市抚顺上马的100%股权收购。抚顺上马拥有的铁矿（“上马铁矿”）拥有可观的资源储备，截至二零一二年十二月三十一日，上马铁矿的铁矿石资源量约为21,252千吨，明显增加了集团的矿石储备。此外，上马铁矿位于傲牛铁矿与兴洲铁矿的中间地带，从持续发展来看，收购抚顺上马有利于整装勘察，形成从傲牛铁矿到兴洲铁矿的完整勘察区块，将扩大集团在铁矿石勘探方面的发展空间及大幅提升资源储备的潜力。

　　收购印尼大型红土镍矿项目

　　镍矿被广泛应用于消费品、军事、交通运输、航空航天、海洋产业及建筑业等领域，是包括中国在内很多国家的战略资源之一。于二零一二年十二月，公司公告收购Northeastern Lion Limited (“Northeastern Lion”)70%股权，Northeastern Lion透过旗下三家项目公司拥有位于印尼东南苏拉威西省北科纳威的大型红土型镍。收购后其拥有探明的及控制的镍金属资源量为约375万吨，推断的镍金属资源量为104万吨。目前，其中一家项目公司已进行红土镍矿的开采、销售，而集团亦拥有丰富的红土镍矿冶工程的冶炼技术，可在印尼应用并具备经济可行性。集团相信此次收购为其涉足镍市场提供了绝佳机遇，且风险相对较低，不仅与集团现有业务相得益章，进一步提升了集团的整体运营水准，并将有助公司实现矿种多元化及业务国际化的持续发展战略，推动集团晋身为一间国际矿业公司。

　　二零一三年三月四日，公司股东特别大会已审议通过本次收购。

　　收购澳大利亚南十字黄金项目

　　于二零一三年一月，集团宣布收购坐落于西澳Yilgarn黄金田中心的南十字运营资产（“SXO”）黄金资产100%权益。SXO目前拥有符合联合可采储量委员会（“JORC”）标准探明的、指示的和推断的黄金资源量约240万盎司，平均品位为3.6克╱吨。SXO金矿不仅拥有优质丰富的黄金资源，而且拥有健全的生产及运输设施，集团相信凭藉公司管理层在金矿开采、生产和营运上拥有的丰富的管理经验，未来通过对矿山开拓和勘探的投资，以恢复和扩大SXO的运营，扩大集团收入来源和盈利基础，推动公司业务的持续增长。

　　本次收购已经于2013年2月14日获得了澳大利亚外国投资审查委员会的批准。

　　3. 铁矿石资源储量增加

　　资源是公司的核心资产，作为东北地区最大的独立私有铁精矿生产商，集团一直致力于扩大铁矿石储备，通过不断加大对现有矿山区域及周边地区找矿的投入力度，在风险和成本都较低的条件下，获取较高品质的铁矿资源量。

　　二零一二年全年集团共投入勘探资金人民币9,323千元（二零一一年：人民币31,022千元），其中毛公铁矿投入人民币3,077千元，傲牛铁矿人民币2,416千元，本溪铁矿投入人民币494千元，上马铁矿投入人民币3,336千元，新增铁矿石平均每吨勘探支出仅人民币0.81元。同时在报告期内，通过收购位于傲牛铁矿和兴洲铁矿中间地带的抚顺上马，大大增加了集团的勘探远景区域。

　　二零一二年，公司探矿工程从三月一日开始至十一月十日结束，历时八个多月，同时在毛公铁矿、傲牛铁矿、孟家铁矿、上马铁矿四个铁矿开展钻探探矿工程，共计施工123个钻孔，总进尺29,647.19米，平均孔深235.30米。

　　截止二零一一年末，集团拥有符合（“JORC”）标准的铁矿石资源量为 .0 亿吨。通过二零一二年的勘探活动与矿山并购，净增铁矿石资源量2.01千吨，资源量达到2.20亿吨，同比增长9.45%。

　　截止二零一一年末，集团拥有符合JORC标准的铁矿石储量为1.67亿吨。通过二零一二年的勘探活动与矿山并购，净增铁矿石储量7,241千吨，储量达到1.74亿吨。

　　4. 工程项目管理及铁矿产能扩张

　　截至二零一二年末，集团拥有的采矿权矿区面积为10.796平方公里。为使现有矿山进一步提高采矿能力和扩大铁精矿产能，集团加大扩建和改造力度，通过一系列工程项目对现有矿山进行升级改造并新生产设备，大幅提升集团的生产规模。二零一二年公司重点工程项目共有4项，其中包括傲牛铁矿第一选厂技改二期工程、傲牛铁矿地采工程、毛公铁矿300万吨╱年选矿厂改扩建工程、本溪铁矿地采工程。

　　傲牛铁矿

　　在一期技术升级改造工程已初现成效，傲牛铁矿第一选矿厂技改二期工程于二零一二年二月正式启动。截至到二零一二年末，浓密池土建施工已经完毕且部份已投入生产，主厂房工程属于收尾阶段，预计二零一三年上半年试生产。傲牛铁矿地采项目，已于二零一二年四月中旬开始动工，截至二零一二年末，已完成工程进度的80%，并形成初步出矿能力。

　　毛公铁矿

　　毛公铁矿储有高品位的磁铁矿，并且该地区仍具有增加矿石储量的潜力。截至二零一二年末，毛公铁矿选厂主厂房土建主体完成90%，中间储矿仓已经封顶，66kv变电所主体已完成并具备设备安装条件；粗中碎车间、筛分干选车间、废石仓土建工程已完成40%；50m浓密机现已陆续到场并准备安装，预期整体工程计划将于二零一三年末实现试生产。

　　本溪铁矿

　　自二零一一年十一月份，本溪铁矿进行年产1.2百万吨地采项目，这是采用竖井和斜坡道相结合的地采设计方案。截至二零一二年末，斜坡道掘进工程已经结束，进入生产期采矿，而主井井塔土建工程完成主体工程，具备设备安装条件，已完成项目形象进度的87%。

　　5. 推动安全绿色矿山建设

　　集团始终秉承“安全矿山、和谐矿山、绿色矿山”的宗旨，在企业发展及创造利润的同时，贯彻安全管理及环境保护的理念。

　　整体而言，集团履行其社会责任时坚持“循环经济、综合利用”的理念，一如既往支持发展策略。集团亦进一步推进矿山软环境建设，努力将集团打造成符合国家低碳排放环境标准的绿色矿山。

　　业务展望:

　　展望二零一三年，集团将实施大规模的建设投资计划，在继续夯实辽宁铁矿基地的同时，特别侧重开发集团最近收购的镍矿和金矿项目。通过进入镍矿和金矿领域，令矿种资产和产品组合更加多元化，有利于集团减少由于市场波动带来的不利影响，促进集团业务长期平稳发展。

　　在美国以至中国经济逐步回暖预期下，二零一三年中国钢铁企业将有望恢复增长活力，提高对铁矿石的需求，加之自去年底国内铁矿石市场强劲反弹，铁矿石价格有望高于去年，集团对铁矿石市场前景审慎乐观。

　　展望未来，集团预期在投资计划完成后，傲牛铁矿和毛公铁矿将成为两个“百万吨”级的大型现代化矿山，有助大幅提升集团的铁精矿产能。与此同时，根据初步规划，集团在完成印尼红土镍矿和西澳洲金矿并购后，将稳步提升相关镍矿和黄金产能，预期于二零一三年镍矿业务达到年产红土镍矿150万吨和镍金属 万吨的生产能力，金矿业务年产黄金 吨的能力，为集团持续提升收入及盈利能力注入新的动力，以促进集团业务长期稳定发展，为股东带来更大回报。